三把刷子
2023年眼看着过去正好7个月了，这两天发烧，烂嘴，赶上周末北京连续下大雨，有时间分析了一下自己的交易
不看不知道，一看吓一跳，整个感觉这半年的交易就是大型灾难现场
从整体策略方面看，由于2022年全年交易非常差，年初的时候尝试切换了两次方向，第一个方向是使用半仓股票跟踪小市值量化交易，整体上这部分仓位最高有10%的收益，全部撤出时不赚不亏，另一半仓位继续使用手工选股，覆盖了消费，机械，电子等，前期大概亏损在10%左右；第二次方向变化是重仓切换到了AI科技股方向，仓位超过了一半这部分仓位最高时大概盈利了30%，后来全部回吐且增加了大概10%的亏损
整体从收益率的方面看，一月份开始随着大盘的反弹，账户也有小幅的反弹，随后由于手工部分的仓位亏损，到三月中旬整体亏损到13%左右；三月下旬，半仓股票切换到AI方向，大幅反弹，到4月初，账户和年初基本持平，小有盈利；4月份开始，认为AI是全年主题，开始加大仓位，到八成左右，赶上了AI题材的大幅回撤，当时由于仍然判断AI会是年度题材，继续重仓坚守AI和科创50，看了下指数四月份整体是下跌的，而AI和科创板由于在高位，下跌比较迅猛，后来再次调整策略，改为跟踪成长低波的一个量化策略，起色不大，截至七月月底，两个账户一个跌了19%，另一个跌了38%
总结一下上半年的主要教训
第一，老毛病，频繁切换策略和个股是亏损的主要原因。由于22年收益过于惨烈，急于改变手工选股的大方向，在小市值碰到回撤以后，又禁不住AI股的诱惑，放弃小市值，AI受挫后，又想起了自己对价值股的坚持，还不想放弃量化，然后回到了成长量化；目前看主要亏损出现在AI股票的大幅的回撤，这种充满诱惑的概念股短期能带来大幅收益，但是由于自己并不熟悉里面的讨论，导致成为最后的接盘侠，成为潮水褪去以后没穿裤衩的人。
第二，具体策略上的失败点，小市值策略整体上没有亏损，用后视镜看的话，如果坚持小市值策略，上半年能有20%的收益，但是这个策略最大的问题就是持股信心的问题，一直担心加息周期结束，小市值因子失效，因此半途而废；成长低波策略加手工的策略，技术因素过大，自己把握不好；纯手工策略，也就是沪深三百为代表的核心资产股，强势股模型这半年失败率过高，大概统计了一下，失败率在90%。
第三，手工策略的个股过于分散，简单统计了一下，盈利最佳年份2020年，全年一共交易了33只股票，有盈利但不多的2021年全年交易46只，大幅亏损的2022年交易了35只，而2023年前一个月自己交易了51只标的，大范围选股导致了高失败率
第四，那么这个灾难现场有没有可以借鉴的地方，目前来看22,23两年，做的最踏实的两只股票是震荡区间的利安隆和迈瑞医疗，这两只股票的基本面业绩稳定，机构持股比例高，走势独立，安全度比较高
因此，下半年重点从两个方面进行改进，
第一、大幅提升专注度，即手工选股，持股范围控制到5个以内，关注范围在10个以内
第二、模式优化，提升持仓标的的安全性，首先必须是底部确认的股票，其次，不持有高位股，然后，必须是机构高度认同的股票。目前聚焦行业到医美、白酒、医疗器械、电动车产业链
第三、对小市值、AI股票等的态度，不作为重点关注标的，实在忍不住的时候，拿不超过5万的仓位参与，解决手痒问题
6 条评论
耻辱日，今天操作了三次，全天最高点买入广联达，全天最低点卖出领益智造，全天最低点卖出北方华创
广的逻辑是：昨晚中报低于预期，目前已经是下跌了四个半月的时间，股价腰斩，今日开盘接近跌停，分析的话，从跌幅看，主力早就已经知道二季度业绩崩盘，提前跑路，今天利空落地，放量清理浮筹，博短线的资金和长线资金应该都会试仓，早盘快速反弹拉升符合预期进入。变盘出现在九点五十分左右，拉升资金遇到了没走干净的机构持仓，反弹戛然而止
领益智造和北方华创的逻辑：这两个是消费电子和半导体设备，目前都在下跌趋势中，预计月底前会保持下跌趋势不变，今日大盘下跌最低点卖出，有一部分的恐慌因素，不过基本上还是有一定逻辑的
后续操作计划，下周一28号，小盘股策略预计会出现低点，计划大概十万资金投入到小盘股量化策略上
今日市场判断，大盘经过持续下跌，已经来到支撑位附近，近日股市利好政策一直在吹风，但没有实质落地，整体上仓位不易過轻；
从行业和风格上，医美、航空、白酒业绩确定性高，可以配置一定仓位；市场风格上，随着量化基金份额增加，今年以来小市值策略一直表现的非常坚韧，预计下半年后四个月这种情况会持续，这种市场风格转变只有在年初和季度交替的时候会出现，因此除了上述板块以外，可配置三分之一到四分之一的小市值量化仓位
最近的思考：
1.由于仓位较大，主仓应该尽量放在稳健策略上，即低回撤的策略，如核心资产的etf策略；
2.按五年时间计算，收益率的目标定在30%相对比较合理，能够均衡最终目标和可行度；
3.个人的策略多次变化，但是整体上的方向还是动量策略，即右侧交易，后续整体的方向要基于右侧动量的大方向上；
4.影响个人策略持续性的主要因素是回撤，个人对回撤承受力较小，也就是说可以不赚钱，但是不能亏钱；
5.手工交易的上限已经基本探明，大部分时间都是大幅跑输主要指数，最佳半年成绩是20年上半年，大概70%，与当时最强主要指数创业板基本持平，年度收益没有战胜过主要指数组合；
6.从天津富豪的经验来看，不追高是避免亏损和实现盈利的关键因素。
综合以上事实或观点，对后续方向调整如下，
1.坚持动量策略、右侧策略为主的方向；
2.在1的前提下在标的选择上考虑宽基指数、行业指数、风格指数、大蓝筹或有板块效应的绩优股上，这些品种一般受大资金推动，动量效果较好，具有一定的趋势延续性；
3.在1和2的前提下，增加择时，所选标的主要应该挑选在趋势中的品种，次选是超跌后有反弹迹象的品种
具体来说，对当前情况
1.大盘还在寻底过程中，属于下跌趋势，可选标的较少
2.资金躲在高股息和小市值里，这两个风格目前都有一定的持续性，预计大环境（美加息国内通缩）变化导致大盘反转前不会变化，这两个风格指数（选择银行etf、黄金etf和小市值量化策略）至少配置半仓
3.沪深三百为代表的机构和外资重仓来到关键反弹点位，配置300etf和医药etf，博10月到4月的反弹，这部分仓位代表对指数处于底部区域的判断，随时会出现反转效应，避免风格突然转变造成大幅回撤，短线有反弹后应降低部分仓位
目前为止，10月17日的判断相对准确。判断3里的反弹出现了，大盘23号见底，医药股提前见底，但反弹周期过小，医药股昙花一现，整体这波反弹大概只到了11月中旬就结束了，手里的仓位最高盈利接近10%，后已全部回吐；
高股息、小市值、黄金、纳斯达克，表现最好，宏观看具有多年的持续性；
整体感觉，目前应该宏观上有神仙在打架，不好判断底部是否真的到来，还是在避风港里，等待趋势信号出现吧，稳妥为上，保住本金
25年三季度回顾一下。没想到下跌居然又持续了一年，23年中到24年9月大盘在漫漫熊途中又走了一年多。不过，客观来说，从大的周期来看，23年下半年确实已经快接近熊市结束，市场有了新的主线：人工智能。
1.博主在23、24年持续加仓从大节点上是对的，单独看指数，如果加仓部分一直持有不动，到目前应该大概有50%的盈利，早已经覆盖了22年和23年上半年的亏损；
2.而23年上半年识别出的市场主线人工智能，核心标的到现在基本上都是十倍的涨幅。
因此从大周期和大方向，这篇文章以后得判断是正确的，大的操作节奏也是对的。
但是，问题是，为什么会出现了那么大的亏损，这里需要仔细思考：
首先：当时已经连续亏损一年半，心态已经接近崩溃，导致加仓以后不断换股，且很大一部分仓位选择的还是一直在下跌的医药新能源等上一轮高山上下来的机构股
其次：对主线的识别能力不足，目前来看，AI的核心受益品种是CPO和互联网，中概互联24年一月见底后目前已经翻倍，而博主把主要精力放在了金山科大的国内二线品种
最后：加仓点把握不正确，客观上23年下半年一直到24年1月，市场是持续下跌行情，真正的大底是24年1月和24年9月的双底，而这两个大底都没有形成有效的加仓，加仓点都在半山腰。加仓后的不断换仓也没有性能局部优势，而是不断地加重亏损。
再分析下，这种状况的比较好的方法可能是，重仓持有高股息和美股黄金等防御品种，小市值的操作波段需要比较强，其他情况只做AI主线，在大底附近加仓，波段盈利后要能及时退出
如今回想起来仍然心有余悸，23年24年实际上财务状况是非常危险的，自己的抗风险能力是极低的。给自己的启示:
1.尊重大势是基础：但是由于个人无轮润垫，持股周期短，对大势的判断要更细致，比如底部区域里也需要分的更细，震荡、单边下跌仍然是要做出回避动作的，要不断地用市场表现来更新和确认对大势的判断；
2.微观操作也很重要，甚至决定胜负，比如急跌见底的表现，以及底部的加仓动作要做出来，割肉和反T也要能够做出来
反观23和24年，实际上虽然大势是下跌的，但是局部机会是很多的，比如黄金美股红利的长期趋势性机会，以及AI的局部波段机会，建议再次分析一下当时的操作，对照宏观和微观两个维度总结教训