25年8月计划

7月情况

	量化账号	手工账号	账户合计	沪深300	红利低波	上证指数	创业板
6月	7.91%	4.63%	7.3%	2.5%	1.09%	2.9%	8.02%
7月	6.84%	9.02%	7.2%	3.54%	-1.25%	3.74%	8.14%

整体情况：7月整体延续6月的良好趋势，整体跑赢沪深300和红利低波接近4个点以上。除了风头正劲的创业板，基本上能够保持继续跑赢主要宽基指数，账户运行状态良好

收益贡献：重点品种里港股创新药和创新药贡献了主要的超额收益，微盘股收益接近账户平均水平，贡献其次；港股互联网和恒生科技表现平平和大盘基本持平的样子。其他品种里，纳指、军工只提供了大盘收益，红利贡献为负。整体上这个月的超额主要来自于创新药和微盘股。个股上安可创新稳扎稳打，贡献了手工账号的主要收益；月末调仓增加药明和康龙等补偿了部分长江电力和百济神州的亏空

操作：月底最后两天的换仓有种加仓在山顶的感觉，调完了就下跌，类似操作缺少量化依据仍然是目前操作的重要短板。此外换掉黄金和纳指以后，账户平衡性降低，可能增大账户的波动

市场和账户分析

一、市场温度

中美博弈：8月底贸易谈判不及预期，不过也没有恶化，目前延期三个月，窗口期仍然存在 ☆

美股和大宗：美国劳工数据不及预期，致1号全球主要股指大跌，黄金上涨，可能还有其他原因，可能市场担心中美博弈加剧★

经济基本面：上半年GDP增速、CPI符合预期，政策力度符合预期 ☆

技术面：大盘六月底突破后连续反弹了一个多月，有调整需求。3600-3700点是多年压力位，套牢盘较多，预计需要震荡消化 ★ ★

事件驱动和日历效应：8月底为中报截止日期，预计微盘股会有部分暴雷，影响资金态度。熊市里8月行情都不好，上轮牛市里如果7月上涨，8月也需要谨慎 ★

整体判断：目前大盘处于牛市中期，类比的话比较像20年七月，预计8月9月可能会出现一波回调整固，但是幅度预计不会太大，是否需要规避，需要进一步分析

二、个人状态

是否过度乐观：否

是否过度悲观：否

是否判断明确：否

三、策略进化

本月策略进化没有进展。多策略思路略有偏差

8月份计划

	目前仓位	分析和判断	8月计划
创新药/港股创新药	26%	全年主线，业绩爆发； 刚刚经过快速拉升，需要消化获利盘，盘整中，目前表现很抗跌	保持仓位，跌破位止损减仓
微盘股	23%	组合持仓基本盘，用来对冲业绩股； 涨势非常稳，持续超额贡献 8月可能会有业绩扰动，历史数据看中报冲击不大	持仓不动
港股互联网/恒生科技	15%	AI科技革命核心收益，埋伏业绩爆发； 目前受困于互联网公司的内卷，低迷了很久 等待大模型技术突破和业绩对线	持仓不动
创业板	7.5%	牛市旗手，科技+业绩的代表品种，目前主要收益贡献来自英伟达产业链的涨势 预计八九月可能出现调整	保持仓位，按etf轮动信号调仓
沪深300	7.5%	代表大盘股，代替黄金、纳指和红利做对冲 目前看对冲效果较差，78月可能跟随大盘调整	随时观察大盘表现，随时准备切换会黄金纳指或红利
军工	4.5%	事件驱动品种，93阅兵前持有待涨	93阅兵前择机清盘，切换回 金纳指或红利
创新药CXO个股	8.5%	主线板块效应择股，这两个品种切换较晚，操作思路参考创新药指数	跌破位止损减仓
英伟达CPO个股	6%	主线板块效应择股，涨幅较大，面临调整，观察美股英伟达随时止损	英伟达联动跌破位止损减仓
安可创新	2%	长期持仓。可能受贸易战影响	持仓不动， 破30日线止损

总结：8月份的操作难度会加大，长周期看大盘处于牛市中，赢保证仓位不丢，中短期看大盘眼看面临调整，跌幅可能还会不小，止损可能会丢失仓位反而得不偿失。参考4月份的经验，首先保证仓位不丢，其次如果有操作，要保证操作品种能在低位再接回来而不是做了反T，如果实在难于抉择，那么应该遵从大势，那么现在的大势是什么呢，大势就是：先生，这是牛市