25年11月计划

10月情况

	量化账号	手工账号	账户合计	沪深300	红利低波	上证指数	创业板
6月	7.91%	4.63%	7.3%	2.5%	1.09%	2.9%	8.02%
7月	6.84%	9.02%	7.2%	3.54%	-1.25%	3.74%	8.14%
8月	6.54%	30.93%	10.68%	10.33%	1.02%	7.97%	24.16%
9月	5.45%	16.34%	7.6%	3.2%	-4.77%	0.64%	12.04%
10月	-8.7%	-11.14%	-9.23%	0%	4.09%	1.85%	-1.56%

账户合计：-73,310.94/793,885.63=-9.23%

10月整体情况：10月账户整体打破了连续5个月的连续盈利，出现大幅亏损，单月 -9.23%的收益将上个月的收益全部会吐还更多一些。相对收益方面，跑输沪深300指数9个百分点以上，而相对牛市里的主要参考指数创业板跑输接近8个百分点。由于四季度第一个月就出现了大幅计算，年度50%的目标看来应该比较困难了，当务之急是赶紧控制亏损！目前从账户整体状态的量化指标来看，由于实际上的决策主要还是人工决策，在大盘出现变盘的时候，操作失误非常大，会出现相对10%的超额亏损，4月份的情况再次出现，这种现象需要务必重视起来。

10月收益贡献：10月的主要亏损贡献来自两部分，第一部分是月初持有的港股创新药、港股互联、机器人etf等科技股，加上个股尤其是科沃斯本身出现了接近十个点的亏损；第二部分来自主动操作带来的亏损，即中间切换到微盘、电池等几次切换操作，由于技术上没能避免高买低卖，造成额外亏损，从而造成账户整体的大幅亏损。

操作方面：本月对创业板进行了先减后加操作，由于操作节点错误，导致操作本身带来超额亏损。下跌出现后进行了防守操作，将微盘、黄金、红利低波仓位加上，但是由于节奏不对，防守操作本月没有形成实质上的减亏效果。9月整体上调整方向是对的，但是实际操作节奏错误，导致最终结果不够理想。

市场和账户分析

一、市场温度

中美博弈：月初出现了贸易战升级的迹象，但是月底最终达成了妥协，贸易战暂停一年 ☆

美股和大宗：10月份美国第二次降息落地，美股继续高位上涨，黄金冲高回落，外盘很多创新高整体有利科技股 ☆ ☆

经济基本面：业绩上三季度科技股的业绩领先其他各板块 ☆

技术面：上证创十年新高，创业板10月调整，预计春季行情前大盘会以震荡盘整为主，科技股仍然是市场主流，但是应注意节奏 ★

整体判断：十月出现调整，目前大盘牛市没有结束迹象。 预计春季行情前大盘会以震荡盘整为主，科技股仍然是市场主流，但是应注意节奏

二、个人状态

是否过度乐观：否

是否过度悲观：否

是否判断明确： 否 。目前比较迷茫，没有方向，10月的亏损对心理状态有一些影响

三、策略进化

本月策略量化开发没有进展。多策略轮动思路目前手工执行，牛市主升阶段目前降低了原策略平衡仓的仓位。对应分析的话，目前的创新药可以视为对冲仓位。回撤控制的效果如何需要市场出现轮动或调整期间才能看出来。

手工策略仍然没有克服大盘调整带来的亏损，负向超额收益仍然存在。也即趋势中自己能挣钱，变盘往往会带来亏损

10月份计划

标的	最新仓位	基本定位	10月技术面	近期事件	11月计划
港股创新药	0%	牛市二级主线，大科技范畴； 主逻辑为出海带来的业绩爆发； 预计持续性在2年以上；	大幅回调，预计中期回调开始		暂不开仓
微盘股	0%	组合持仓基本盘，用来对冲业绩股波动； 主逻辑是市值因子的长期有效性为基础，今年流动性宽松背景下，量化资金支撑该风格持续活跃	10月重拾升势，没有方向的时候，可以作为防守		没有方向的时候，可以作为防守
港股互联网/恒生科技	10%	AI科技革命核心受益板块，判断为本轮牛市一级主线之一；逻辑为美股AI巨头的国内映射，埋伏业绩爆发； 目前受困于互联网公司的内卷，低迷了很久 等待大模型技术突破和业绩兑现	10月调整，幅度不小		保留仓位
创业板	30%	牛市旗手，科技+业绩的代表品种，10月调整			保持仓位做T
机器人	0%	本轮AI+科技板块代表，牛市一级主线之一	10月领跌		已清仓，看看是否能接力科技股
电池	6%	A股里少数具有全球竞争力的板块之一，收益于新能源车行业的增长，未来预计还收益于机器人行业增长
芯片产业	0%	本轮科技代表板块，历次牛市不会缺席的板块，大逻辑在于中美竞争掐脖子逻辑。此外受益于AI技术革命对算力的需求			暂时不开仓
游戏	0%	AI应用的核心受益板块，由于A股里游戏公司业绩波动非常大，作为短期选择	0		放弃不再参与
阿里巴巴	10%	主线板块互联网一线龙头，国内AI投入最大的公司，有云厂商优势，对标美股的亚马逊谷歌等			长期持有，目标翻倍
科沃斯	0%	主线板块机器人代表品种，扫地机器人，业绩近期表现强劲			已清仓
宁德时代	0%	电池龙头，具体逻辑同电池，全球稀缺科技龙头。H股比A股有溢价30%以上			择机买回
三花智控	5%	转型机器人零部件供应商	9月涨幅51.91%		机器人零部件还没有营收，应该谨慎
黄金	10%	对冲科技股风险			接盘了，不过拿一段时间吧

总结：10月亏损打乱了自己的节奏，目前整体有点迷茫。从大的趋势看，目前并没有改变或者见顶迹象，美股日韩股市还在新高。整体上做一些分散，以创业板做核心仓位，坚持到牛市结束